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Les menaces sur l’aérospatial européen

Le verdict est (presque) rendu – un Brexit «  sans accord  » serait négatif pour les sociétés européennes de l’aérospatiale et de la défense, à court terme avec les plus petites entreprises les plus touchées par la perturbation, a déclaré l’agence de notation américaine Moody’s Investors Service dans un rapport le 03 octobre 2018.
Moody’s déclare que son point de vue central est que le Royaume-Uni et l’Union européenne (UE) parviendront à un accord – un accord qui préserve bon nombre de leurs accords commerciaux actuels, minimisant l’impact sur les entreprises européennes de l’aérospatiale et de la défense.
Cependant, alors que Moody’s pense qu’il est dans l’intérêt commun du Royaume-Uni et de l’UE d’éviter un risque au bord de la falaise, un scénario de Brexit sans accord restera une menace jusqu’à ce que les deux parties signent un accord de retrait avec des dispositions de transition.
«Le risque d’un scénario de Brexit sans accord augmente et restera une menace importante à court terme pour l’industrie aérospatiale et de la défense jusqu’à la signature d’un accord de retrait avec des dispositions transitoires», a déclaré Jeanine Arnold, vice-présidente senior de Moody’s. Responsable du crédit et auteur du rapport.
Quels sont donc les risques?
Sans nouveaux accords commerciaux, l’UE et le Royaume-Uni reviendraient probablement aux règles de l’Organisation mondiale du commerce (OMC). Moody’s reconnaît qu’il est difficile d’estimer l’impact d’un Brexit sans accord sur le secteur de l’aérospatiale et de la défense, étant donné que le Royaume-Uni, l’UE et les entreprises concernées prendraient probablement des mesures rapides pour limiter les perturbations à court terme.
Cependant, la perturbation des échanges posera un risque important à court terme en cas de Brexit «sans accord», car la chaîne d’approvisionnement aérospatiale européenne est hautement intégrée, complexe et déjà tendue. Cela signifie qu’il pourrait y avoir de longs contrôles aux frontières qui pourraient retarder les livraisons d’avions commerciaux, de matériel militaire, de leurs pièces et composants et il pourrait y avoir une plus grande demande de fonds de roulement.
Un autre point à considérer est que, même si le Royaume-Uni cherche à rester membre de l’Agence européenne de la sécurité aérienne (EASA), un scénario de Brexit sans accord augmente le risque qu’il puisse être exclu. Cela signifierait que les entreprises britanniques ne seraient plus couvertes par les approbations réglementaires existantes. Étant donné les retombées substantiellement négatives que cela entraînerait pour l’industrie en Europe, vol en avion de chasse Moody’s s’attendrait à ce que l’UE prenne des mesures pour limiter ce risque.
Les barrières commerciales accrues et toute restriction à la circulation des personnes pourraient inciter les entreprises de l’aérospatiale et de la défense à envisager de modifier leur empreinte de fabrication. Mais de telles dépenses seraient probablement effectuées à plus long terme en raison des coûts importants et de la planification nécessaires pour transférer les sites de fabrication.
La coopération sur les futurs programmes transfrontaliers semble être plus à risque que les programmes existants, bien que même sur les futurs programmes, Moody’s s’attendrait à ce que les entreprises s’associent avec d’autres entreprises en fonction de leurs capacités plutôt que là où elles pourraient être basées.
Selon l’agence de notation de crédit, les petites entreprises de l’aérospatiale et de la défense seraient les plus durement touchées par un Brexit sans accord, car elles ne disposeraient pas de l’échelle, des ressources et des liquidités nécessaires pour gérer les fluctuations brusques du fonds de roulement, délocaliser le personnel et les sites de fabrication, ou investir dans les TI systèmes et frais généraux supplémentaires pour faire face à la charge administrative supplémentaire des barrières commerciales.
Parmi les grandes sociétés, les taux Moody’s, Rolls-Royce plc (A3 négatif), Airbus SE (A2 stable) et Leonardo SpA (Ba1 positif) seraient les plus touchés par un Brexit sans accord en raison de leur exposition aux ventes au Royaume-Uni, de l’emplacement de leur des installations de fabrication ou des risques pour leur capacité à conserver les certifications.
Un Brexit sans accord pourrait exacerber les défis opérationnels actuels et les efforts de restructuration de l’industrie à la suite de ce qui a été une longue période de faibles dépenses de défense, mais aussi de la R&D matérielle et de l’augmentation des coûts associés aux nouveaux programmes importants dans l’aérospatiale.

Bail de deux Boeing 777

Novus Aviation Capital a conclu l’achat et la cession-bail de deux nouveaux Boeing B777-300ER avec Emirates Airline. Les deux appareils ont été livrés à Emirates en août et novembre 2017, respectivement, et seront en location à long terme.
Le Boeing 777-300ER d’Emirates livré en novembre est le premier avion de la compagnie aérienne à présenter ses derniers intérieurs de cabine, y compris la nouvelle suite First Class.
Les investissements continus d’Emirates dans l’innovation pour améliorer l’expérience client nous ont aidés à maintenir un avantage concurrentiel dans le secteur en établissant des références non seulement pour les voyages premium, mais dans toutes les classes », a déclaré Nirmal Govindadas, vice-président principal – Trésorerie d’entreprise pour Emirates. Nos derniers intérieurs de cabine 777, y compris la nouvelle suite de première classe révolutionnaire, sont une véritable étape pour Emirates, et nous sommes heureux que l’avion ait été financé par Novus. En tant que partenaire bailleur clé, le soutien continu de Novus dans la fourniture de solutions de financement démontre sa confiance dans notre solidité financière et notre solide historique de performance commerciale. »
Il s’agit d’une autre étape clé de notre solide coopération avec Emirates. Terminer le financement et la location d’offres représentant plusieurs milliards de dollars américains à un seul client au cours de la dernière décennie, malgré les chocs et les défis de l’industrie, est un exploit dont nous sommes fiers et nous continuerons à étendre le même niveau d’engagement à nos clients des compagnies aériennes. », A déclaré Hani Kuzbari, directeur général de Novus. La dernière livraison d’avion est également spéciale car elle comprend la nouvelle suite First Class et a été présentée au salon aéronautique de Dubaï », a-t-il ajouté.
Novus dispose d’un portefeuille d’environ 4 milliards USD comprenant près de 50 avions, dont des avions monocouloirs et biréacteurs exploités par des compagnies aériennes au Moyen-Orient, en Europe, en Asie et en Amérique. Pour Emirates, la société finance et loue un portefeuille d’avions B777 et A380.

Le retour de Brussels Airlines

Lors de la journée des marchés de capitaux du groupe Lufthansa le 24 juin 2019, le conglomérat de compagnies aériennes allemand a annoncé un léger changement de stratégie – Eurowings réduira ses liaisons long-courriers et Brussels Airlines, qui a été intégrée sous l’aile Eurowings, travaillera plus étroitement avec les trois opérateurs de réseau, à savoir Austrian Airlines, Lufthansa et Swiss. Des changements importants arrivent dans la compagnie aérienne – après une poussée de croissance ces dernières années, le transporteur prend du recul, y compris des suppressions d’emplois. Un plan de réduction des coûts, appelé Reboot, pour atteindre les objectifs de marge bénéficiaire, a été annoncé. Ciel actuel au-dessus de la Belgique Il est assez difficile de définir la situation actuelle de la compagnie aérienne basée à Bruxelles. Lorsque le groupe Lufthansa annonce ses résultats financiers ou de trafic, le groupe place Brussels Airlines sous la même aile qu’Eurowings. En 2018, Eurowings a enregistré une perte avant impôt de 257 millions de dollars (231 millions d’euros) – le rapport financier a annulé la perte en raison de coûts d’intégration non récurrents et d’irrégularités dans les opérations aériennes », les charges ayant augmenté de 11% par rapport à 2017 . Mais, apparemment, Tematis les performances tout au long de 2018 ont sonné l’alarme que quelque chose devait changer. Des mesures de réduction des coûts ont été mises en œuvre – le retrait susmentionné des vols long-courriers à bas prix pour se concentrer sur les vols intra-européens pour Eurowings. Pour Brussels Airlines – un redémarrage était nécessaire. Un porte-parole de la compagnie aérienne a confirmé que la compagnie aérienne avait lancé le programme de réduction des coûts, appelé Reboot, en juin 2019. Après quelques années de croissance constante, nos marges bénéficiaires ont chuté  », a déclaré la porte-parole, ajoutant que Brussels Airlines devait atteindre une marge bénéficiaire de 8% pour que nous puissions à nouveau croître  », a-t-elle ajouté. La croissance est évidente dans les derniers rapports financiers publics de la compagnie aérienne. En 2017, la société a augmenté ses capacités de 11% et embauché 645 nouveaux employés, dont 160 de Thomas Cook Airlines Belgium, lorsque la société mère de cette dernière a vendu ses activités à Lufthansa. Tout au long de 2017, la compagnie a transporté 9,1 millions de passagers sur ses routes, soit une augmentation de 17,3%. Mais la dernière ligne du rapport financier était à peine verte – un bénéfice d’exploitation de seulement 16,6 millions de dollars (14,98 millions d’euros) a été réalisé. 2016 a été une année assez difficile – suite à un attentat terroriste en mars 2016 sur son hub principal à Brussels Airport (BRU), l’aéroport a été fermé pendant 12 jours. Pourtant, le nombre de passagers a augmenté – 7,7 millions de voyageurs à bord de la compagnie aérienne belge tout au long de l’année, en hausse de 3,2%. Pourtant, les bénéfices étaient faibles – le résultat d’exploitation en 2016 s’élevait à 22,7 millions de dollars (20,4 millions d’euros). Il est assez clair que si la compagnie aérienne était sur le point de ne croître que ces dernières années, un arrêt a dû être fait afin de stabiliser ses opérations et de réaliser des marges bénéficiaires plus importantes. Le redémarrage comprendra malheureusement des suppressions d’emplois dans la compagnie aérienne. Le représentant de la compagnie aérienne a confirmé que le plan est d’introduire des suppressions d’emplois via un plan volontaire. De plus, les licenciements ne se feront pas instantanément – ils seront étalés sur trois ans pour minimiser l’impact négatif. Développements de flotte La flotte de Brussels Airlines compte 60 appareils à son nom, selon les données. La plupart des avions opérés sont des avions à fuselage étroit, avec quatre avions régionaux – le Bombardier CRJ 900 (exploité par un transporteur ACMI, CityJet). De plus, 16 gros-porteurs volent aux couleurs de la compagnie aérienne, dont un Airbus A340 quadrimoteur. L’âge moyen de la flotte est de 14,8 ans.